ROE란? 자기자본이익률이 높은 기업 고르기, 평가기준

 

 

ROE(자기자본이익률)는 투자왕 '워런 버핏'이 주식투자를 할 때 고려한다는 핵심 지표입니다.

실제로 워런 버핏은 장기간동안 ROE가 20% 이상인 기업을 우선으로 투자해 왔다고 하죠.

지금부터 자본 잘 굴리는 기업, ROE가 높은 기업 고르기를 해보겠습니다!

 

 

이 글의 내용

1. ROE(자기자본이익률)이란?

2. 계산 방법

3. 평가 기준

4. ROE를 볼 수 있는 곳

5. 애플의 시가총액이 삼성전자보다 훨씬 큰 이유

6. ROE를 높이려면?

7. 한계점과 주의사항

1. ROE(자기자본이익률)이란? 

ROE는 주식 투자를 할 때 가장 중요하게 보는 지표 중 하나입니다.

 

자기자본을 가지고 얼마나 이익을 냈는지를 확인할 수 있는 지표이기 때문입니다. 왜냐! 같은 자본으로 돈을 더 많이 번 기업이 좋은 기업이니까요.

 

즉, ROE는 주주로부터 투자받은 자본을 얼마나 효율적으로 활용해서 이익을 창출해 내는지를 알 수 있는 지표입니다.

 

ROE가 높은 기업을 선호해야 하며, 시중 금리보다 높아야 합니다.

 

참고로 워런 버핏은 최근 3년간 연평균 15% 이상인 기업을 선호한다고 합니다.

2. REO 계산 방법 

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ROE = 당기순이익 ÷ 자기자본

당기순이익: 특정 기간 동안 기업이 벌어들인 순수익

자기자본: 총 자본에서 총 부채를 뺀 순자본

 

예를 들어,

 

어떤 기업의 순수익이 10억 원이고, 자기자본이 100억 원입니다.

 

(10억 원 ÷ 100억 원) X 100 = 10%

 

이 기업은 주주로부터 투자받은 자본의 10%를 이익으로 창출하였습니다.

 

 

3. ROE의 평가 기준 

ROE의 기준은 일반적으로 10% 이상이면 수익률이 높은 기업으로 봅니다.

 

높은 ROE: 기업이 높은 수익을 창출하고 있음을 의미합니다. 

낮은 ROE: 기업이 자본을 효율적으로 활용하지 못하고 있음을 의미합니다.

 

 

4. ROE를 볼 수 있는 곳 

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네이버증권을 기준으로 알려드리겠습니다.

네이버페이 증권

 

 

첫번째 방법

보고 싶으신 해당 기업을 검색창에 치고 들어가셔서 종목분석 탭을 누릅니다. 밑으로 쭉 내리시면 Financial Summary가 나옵니다. 그곳에서 찾아보시면 됩니다.

 

 

 

 

두번째 방법

국내증시 → 좌측 배당 클릭 → ROE 클릭하시면 높은 순으로 정렬됩니다.

 

 

5. 애플의 시가총액이 삼성전자 보다 훨씬 큰 이유 

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아시다시피 애플은 세계에서 가장 비싼 기업입니다. 그만큼 가장 강력한 경쟁력을 가지고 있죠.

 

또한 삼성전자도 세계적으로 손꼽히는 기업임은 틀림없습니다.

 

그러나 애플의 시가총액이 삼성전자 보다 훨씬 큽니다. 이유가 뭘까요?

 

2023년 삼성전자의 ROE는 4.15%이며, 애플은 무려 185%에 달합니다.

 

애플은 지난 7년 동안 3,000억 달러 규모의 자사주를 매입해 소각했습니다.

 

벌어들인 돈을 주주들에게 돌려줬기 때문에 자기자본이 줄어들면서 ROE가 확연하게 개선되었습니다.

 

이처럼 돈도 잘 벌기도 하지만 주주들에게 돌려주는 규모도 크니 투자자들은 애플에 환호하게 됩니다.

 

투자자들이 많으니 그만큼 주가는 더 올라가게 되며 시가총액 또한 높아집니다.

 

 

6. ROE를 높이려면? 

ROE는 당기순이익 ÷ 자기자본 입니다.

 

ROE를 높이는 가장 좋은 방법은

 

1. 당기순이익을 많이 내는 거겠죠.

 

2. 또 분모가 되는 자기자본을 줄이는 방법도 있습니다.

 

자기자본을 줄이려면 원래 주인인 주주들에게 돌려주는 자사주 소각, 배당 등의 주주 환원책을 써야 합니다.

 

예를 들어,

 

10년 후에 자기자본이 20억 원이고 순이익이 1억 원이면 ROE는 5%입니다.

 

그런데 10억 원을 배당한다면 자기자본은 다시 10억 원이 되고, ROE는 10%가 됩니다. 

 

7. ROE의 한계와 주의사항 

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부채의 영향(자기자본의 감소): ROE는 부채 비율이 높을수록 인위적으로 높아질 수 있습니다. 자기자본이 총 자본에서 총 부채를 뺀 순자본이기 때문에 자기자본이 줄어듭니다.

 

순이익의 일시적 증가: 특정 기간 동안의 순이익이 일시적으로 증가하면 ROE가 높아질 수 있습니다. 여기서 문제는 일회성 이익으로 인해 순이익이 증가하면 ROE가 왜곡될 수 있다는 점입니다. 그러므로 일회성 이익이나 비정상적인 수익 요인을 잘 따져봐야 합니다.

 

자기자본의 변동: 주식 발행, 자사주 매입등으로 인해 자기자본이 변화하면 ROE가 달라질 수 있습니다. 이는 실제 경영 효율성이기보다는 자본 구조 조정의 결과이기 때문에 고려해야 합니다.

 

 

 

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