PER이란? 주가수익비율로 저평가 주식 고르기, 기준과 평가방법

 

'가성비'라는 말 아시죠? 바로 PER(주가수익비율)는 가성비 높은 종목을 고르는 기준입니다.

주식시장에서는 주식 투자를 할 때 반드시 알아야 할 지표로 PER를 많이 언급합니다. 

지금부터 PER로 저평가 주식 고르기를 해보겠습니다!

 

 

이 글의 내용

1. PER(주가수익비율)이란?

2. 계산 방법

3. PER 지표 보러 가기

4. 기준과 평가하는 방법

5. PER를 통해 기업 비교해 보기

6. 한계와 주의사항

1. PER(주가수익비율)이란? 

싼 지 비싼지 이야기하려면 반드시 기준이 있어야 합니다. 바로 '적정 가치'겠죠.

 

예를 들어, 500원짜리를 100원에 팔고 있으면 싼 거고, 100원짜리를 500원에 팔고 있다면 비싼 겁니다. 그래서 적정 가치가 중요합니다. 즉, 우리가 사려는 주식이 어떤 가치를 지니고 있는지 판단할 수 있어야 싼 지 비싼지 알 수 있습니다.

 

PER은 수익에 비해 기업의 가치가 어느 정도인지 판단하는 지표이며, 기업의 주가가 수익성에 비해 얼마나 적절하게 평가되고 있는지를 판단하는 중요한 지표입니다. 

 

PER 값에 따라 주식이 저평가되었는지 고평가 되었는지를 해석할 수 있으며, 각각의 범위에 따라 투자 전략을 달리할 수 있습니다.

 

 

2. 계산 방법 

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주가수익비율(PER)은 기업의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 비율입니다.

 

즉, 주가가 주당순이익 대비 몇 배인지를 나타냅니다.

 

PER의 계산 방법

PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS)

 

예를 들어,

 

어떤 기업의 주가가 50,000원이고, 해당 기업의 순이익이 5,000원이라면,

 

PER = 50,000원 ÷ 5,000원 ​= 10%

 

이 예시에서 PER이 10이라는 것은 1주당 수익의 10배라는 뜻입니다.

 

투자자들이 이 기업의 1원 당 수익을 얻기 위해 10원을 투자하고 있음을 의미합니다.

 

또 이 회사의 주당순이익이 쌓여 주식값만큼 오르는 데 10년이 걸린다는 뜻으로 해석하기도 합니다.

 

A회사는 10이고 B회사는 20이라면 당연히 원금 회수 기간이 짧은 B회사를 택할 것입니다. 즉, PER은 작을수록 이익을 많이 내는 매력적인 회사로 인식됩니다.

 

3. PER 지표 보러 가기 

※ 참고로 수식을 외우거나 직접 계산하지 않아도 HTS와 MTS에 다 나와 있습니다.

 

네이버 증권 (국내, 해외 증시)에서 보기

https://finance.naver.com/sise/sise_index.naver?code=KOSPI

코스피 : 네이버페이 증권

 

 

 

 

 

4. PER의 기준과 평가하는 방법 

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일반적으로 PER가

높을수록 고평가 되었음을,

낮을수록 저평가되었음을 나타냅니다.

 

고 PER (높은 PER): 기업이 미래 성장 가능성이 높다고 평가받을 때 나타납니다. 주로 성장주에 해당합니다. 이러한 기업은 주가 상승을 할 가능성이 큽니다. 그러나 리스크 또한 높을 수 있습니다.

 

저 PER (낮은 PER): 기업이 안정적인 수익을 내고 있지만 성장 가능성이 낮다고 평가받을 때 나타납니다. 주로 가치주에 해당합니다. 이러한 기업은 상대적으로 안전하지만, 주가 상승의 가능성은 낮습니다.

 

1. PER 5 이하

주가는 매우 저평가되어 있음을 시사할 수 있습니다. 이는 투자자들이 해당 기업의 성장 가능성을 낮게 평가하거나, 현재 수익성이 매우 높은 상태일 가능성이 있습니다.

저평가된 주식: 주가가 매우 저평가된 상태일 수 있어, 향후 주가 상승 가능성이 높을 수 있습니다.

리스크 요인: 그러나 지나치게 낮은 PER은 기업의 재무 상태나 사업 전망에 대한 부정적인 요소가 반영된 결과일 수 있으므로, 주의가 필요합니다.

예시: 안정적인 수익을 내고 있지만 성장 가능성이 낮은 AA 제조업체가 PER 4로 거래되고 있다면, 이는 저평가된 상태일 수 있습니다.

 

2. PER 6 ~ 10 이하

주가는 여전히 저평가된 상태로 볼 수 있습니다. 이 범위의 주식은 안정적인 수익을 내는 기업이지만, 성장 가능성이 크지 않다고 평가받는 경우가 많습니다.

저평가된 주식: 주가가 저평가된 상태로, 장기적인 투자 매력이 있을 수 있습니다.

안정성: 일반적으로 안정적인 수익을 내는 기업에 해당하며, 배당 수익률이 높을 가능성이 있습니다.

예시: XX소비재 기업이 PER 8로 거래되고 있다면, 이는 안정적인 수익을 기반으로 저평가된 상태일 수 있습니다.

 

3. PER 11 ~ 20 이하

주가는 적절하게 평가되었거나 약간 저평가된 상태로 볼 수 있습니다. 이 범위는 성장성과 안정성을 고루 갖춘 기업에 해당합니다.

적정 평가: 주가가 적절하게 평가된 상태로, 기업의 성장성과 수익성이 균형을 이룹니다.

성장 가능성: 적당한 성장 가능성을 가지고 있으며, 리스크도 비교적 낮습니다.

예시: SS전자가 PER 18로 거래되고 있다면, 이는 적절하게 평가된 상태로 볼 수 있습니다.

 

4. PER 21 이상

주가는 고평가 되었을 가능성이 높습니다. 이는 투자자들이 해당 기업의 미래 성장 가능성을 높게 평가하고 있음을 나타냅니다.

고평가 된 주식: 주가가 고평가된 상태로, 미래 성장 가능성이 매우 높다고 평가받고 있습니다.

고성장 기업: 주로 혁신적인 기술 기업이나 빠르게 성장하는 산업에 속한 기업에 해당합니다.

예시: EE소프트웨어 기업이 PER 25로 거래되고 있다면, 이는 미래 성장 가능성이 매우 높게 평가된 상태일 수 있습니다.

 

 

5. PER를 통해 기업 비교해 보기 

 

LG전자의 PER는 16.96% 이고, 삼성전자의 PER는 15.74%입니다.

LG전자가 더 비싸다는 걸 알 수 있습니다.

 

 

6. 한계와 주의사항 

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산업별 차이

각 산업마다 평균 PER이 다르기 때문에, 다른 산업 간의 PER 비교는 의미가 없습니다.

예시: 통신판매업의 평균 PER이 25이고, 제조업의 평균 PER이 10이라면, 통신판매업의 PER이 20인 경우 저평가된 상태로 볼 수 있습니다.

☆ 반도체에 투자한다면 PER 해석은 이렇게 하세요!! ☆
반도체 업종의 경우 불황일 때 설비투자를 잘해놔야 호황일 때 반도체를 제대로 팔 수가 있겠죠?
따라서 설비투자를 하는 시기에는 당연히 순이익이 적게 나올 수밖에 없으며, 순이익이 적으니 PER도 높을 수밖에 없습니다.
하지만 본격적으로 호황을 맞아 반도체가 잘 팔리면 순이익이 급증하게 되고, PER는 점점 내려가겠죠.
그러므로 반도체 업종은 PER이 낮을 때 사면 고점일 수 있습니다. 반대로 본격적으로 돈을 벌기 위해 설비투자를 하느라 PER이 높을 때 주식을 사야 합니다.

 

일회성 요인 반영

PER은 일회성 이익이나 손실을 반영할 수 있어 왜곡될 가능성이 있습니다.

예시: 기업이 일회성 자산 매각으로 인해 일시적으로 이익이 증가하면, PER이 인위적으로 낮아질 수 있습니다.

 

이익 변동성

기업의 이익이 매우 변동성이 클 경우, PER은 불안정해집니다.

예시: 경기 변동에 민감한 기업의 경우, 경기 침체 시기에 이익이 급감하면 PER이 급격히 높아질 수 있습니다.

 

다른 재무 지표와의 종합적 분석

PER은 단독으로 사용하기보다는 다른 재무 지표들과 함께 종합적으로 분석해야 합니다.

예시: ROE(자기자본이익률), PBR(주가순자산비율), 배당수익률 등과 함께 평가하면 보다 정확한 분석이 가능합니다.

 

 

 

 

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